Giá blue-chips sẽ theo hướng ngày càng cao

Sau vài phiên điều chỉnh giảm, ngày 9-10, nhiều cổ phiếu blue-chips lại tăng tốc, chỉ số VN-Index lên tới 1.097,36 điểm, tăng 12,49 điểm so với hôm trước. Đây là ngưỡng tâm lý nhạy cảm. Nếu nhà đầu tư tiếp tục đẩy mạnh mua vào các cổ phiếu blue-chips thì VN-Index sẽ sớm vượt mức 1.100 điểm và có thể sẽ tiến đến mức 1.200 điểm ngay trong tháng này.

Mới bằng một nửa so với lúc cao điểm

Mặc cho thị trường điều chỉnh nhưng trong hai tuần qua, ông Hải Minh, một nhà đầu tư tại sàn Công ty Chứng khoán Sài Gòn, liên tục gom vào một số cổ phiếu blue-chips có tiềm năng cao nhất. Theo ông, giá các loại cổ phiếu blue-chips hiện tại vẫn còn rất thấp so với cơn sốt cách nay 6 – 7 tháng, bởi phần nhiều mới chỉ đạt một nửa so với mức giá đỉnh.

Chẳng hạn, cổ phiếu FPT hiện tại có giá là 287.000 đồng, REE là 158.000 đồng, STB là 74.000 đồng... tương ứng chỉ bằng 47%, 53%, 44% so với mức giá lúc cao điểm trong nửa đầu năm 2007. Ông Minh nói: “Biết rằng giá các loại cổ phiếu sẽ khó phục hồi như cũ, nhưng nói thế không có nghĩa là nó không còn tăng”.

Cơ sở để ông Minh quyết đoán đổ hết tiền mua blue-chips là vì kết quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp này tiếp tục gây ấn tượng. Đến hết tháng 9, STB thu lợi nhuận hơn 1.000 tỉ đồng, nhiều gấp gần 1,6 lần so với cả năm 2006. Dự kiến trong năm nay, STB sẽ đạt lợi nhuận trước thuế trên 1.450 tỉ đồng, cao hơn 2,37 lần so với cả năm trước...

Xu hướng tăng kéo dài đến quý I/2008

Phần nhiều các doanh nghiệp blue-chips đều chia lợi tức năm nay vào quý I/2008, sau khi tổ chức xong đại hội đồng cổ đông thường niên. Do lợi nhuận tăng trưởng rất cao, hầu hết các doanh nghiệp này đều có nhu cầu mở rộng quy mô sản xuất, kinh doanh hằng năm. Vì vậy, thay vì huy động thêm vốn thì hầu hết các doanh nghiệp đều dùng lợi nhuận để chia cổ tức bằng cổ phiếu.

Nếu nhu cầu tăng vốn lớn hơn số lợi nhuận để chia cổ tức thì doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông với giá ưu đãi. Khi thị trường ổn định, phát triển theo chiều hướng tốt (không suy thoái) thì những mã cổ phiếu sẽ có nhiều quyền lợi trong thời gian tới (như trả cổ tức bằng cổ phiếu, được quyền mua thêm nhiều cổ phiếu mới với giá thấp...) sẽ tiếp tục tăng giá.

Do đó, từ nay đến quý I/2008, tuy thị trường có lúc điều chỉnh giảm nhưng phần nhiều các cổ phiếu blue-chips sẽ đi theo chiều hướng giá ngày càng cao hơn.

Khi mọi người thận trọng...

Trong những ngày qua, nhu cầu mua cổ phiếu toàn thị trường luôn cao hơn 50% so với số bán. Điều đó cho thấy mãi lực thị trường còn rất lớn. Tuy nhiên, do đã nếm trải những thất bại trong mùa hè vừa qua nên giờ đây các nhà đầu tư rất thận trọng với quyết định mua – bán. Khi mọi người thận trọng thì độ an toàn sẽ cao thêm và thị trường càng tiến vững chắc hơn.

Theo nhận định của nhiều tổ chức tài chính trong và ngoài nước, thị trường vẫn nằm trong xu hướng tăng giá dài ngày. Sau nhiều ngày điều chỉnh sức mạnh đi lên được tiếp tục củng cố.

Cơn khát Vietcombank đang nung nấu quyết tâm mua bằng được của nhiều nhà đầu tư trong và ngoài nước. Vì vậy, nhiều chuyên gia dự báo thị trường chứng khoán có thể sẽ có đợt tăng giá mới ngay trước và sau thời điểm IPO cổ phiếu Vietcombank.

Trần Phú Minh